아람코가 한국에 9조 원을 넣은 이유는 원유 때문이 아니었다

Aug 30, 2026 5 min read --

중국이 더 크지 않나, 라는 생각 중동 산유국이 파트너를 고른다면 당연히 중국 아닐까. 경제 규모도, 정치적 영향력도, 투자 여력도 비교가 안 될 텐데. 그런데 최근 몇 년 사이 사우디 아람코가 한국 정유사에 조 단위 자본을 넣고, UAE가 위성·우주 기술을 한국과 함께 개발했다는 소식을 접하면서 이 상식이 좀 흔들렸다. 왜 하필 한국일까. 체급으로 보면 일본도, 중국도 있는데.

환율은 대체 누가 정하는 걸까, 원달러 환율 결정 구조

Aug 30, 2026 7 min read --

며칠 전 환전 앱을 켜놨는데 숫자가 1초에 한 번씩 바뀌길래 좀 이상한 생각이 들었다. 이게 진짜 실시간이라면, 그 숫자는 대체 어디서 나오는 걸까. 증권 거래소처럼 원달러 환율도 어딘가 정해진 ‘거래소’가 있어서 거기서 호가창 보고 체결시키는 걸까 싶었는데, 찾아보니 그런 곳은 없었다. 원달러 환율에는 코스피 같은 단일 거래소가 없다.

엔비디아가 반도체 회사이길 그만둔 날, 5000억 달러의 의미

Aug 28, 2026 9 min read --

친구 하나가 얼마 전 엔비디아 주식을 전부 팔았다. 이유를 물었더니 “이제 반도체 회사가 아니잖아"라고 했다. 매출 대부분이 여전히 칩에서 나오는 회사를, 왜 반도체 회사가 아니라고 하는가.

전망이론, 당신의 선택은 누가 설계하는가

Aug 28, 2026 7 min read --

2002년 노벨 경제학상은 평생 경제학과에 적을 둔 적 없는 사람에게 돌아갔다. 대니얼 카너먼, 원래 직업은 심리학자였다. 그가 증명한 건 시장의 균형 방정식이 아니었다. 같은 사람이 이득 앞과 손실 앞에서 전혀 다른 존재로 돌변한다는 사실이었다.

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엔비디아 실적 서프라이즈에도 불안한 이유

Aug 27, 2026 5 min read --

엔비디아는 지난 분기 매출이 962억 2000만 달러였다고 발표했다. 시장이 예상한 921억 달러보다 40억 달러 많다. 주당순이익도 예상치를 웃돌았고, 3분기 매출 가이던스는 애널리스트 평균 전망을 70억 달러 이상 초과했다. 데이터센터 매출은 1년 전보다 117% 늘어 전체 매출의 92%를 차지했다.

전통주가 사라진 이유는 세법에 있다

Aug 27, 2026 10 min read --

편의점 문을 밀고 들어가 냉장고를 연다. 초록병이 스무 종류쯤 늘어서 있다. 라벨 디자인만 다를 뿐 안에 든 술은 거의 같다. 그 옆 좁은 칸, 전통주 두세 병에는 먼지가 살짝 앉아 있다.

같은 빚, 다른 결말 — 신용이라는 무기의 발명

Aug 26, 2026 6 min read --

1780년, 프랑스는 미국의 독립을 도왔습니다. 영국을 견제하려고 군함과 병력, 막대한 돈을 대서양 건너로 보냈습니다. 그 지원이 없었다면 미국의 독립전쟁은 다른 결말을 맞았을지 모릅니다. 그런데 9년 뒤, 도움을 받은 나라는 국가신용을 발명해 세계 최강대국의 기틀을 놓았고, 도움을 준 나라는 같은 종류의 전쟁 빚 때문에 왕이 단두대에 올랐습니다. 같은 전쟁, 같은 시기의 빚이 두 나라를 완전히 다른 곳으로 데려간 겁니다.

부채가 축복이다 — 국가신용의 탄생

Aug 26, 2026 5 min read --

1790년 1월, 새로 태어난 미국이라는 나라는 이미 파산 직전이었습니다. 대륙회의가 전쟁 중에 찍어낸 지폐는 가치가 폭락해 사실상 휴지가 됐고, 병사들에게 급여 대신 나눠준 차용증서는 시중에서 액면가의 몇 분의 일로 거래되고 있었습니다. 그런데 재무장관 알렉산더 해밀턴이 의회에 낸 첫 보고서의 결론은 이상했습니다. 빚을 줄이자는 게 아니라, 각 주가 진 전쟁 빚까지 연방정부가 통째로 떠안아 오히려 부채를 키우자는 것이었습니다. 잘 관리된 국가부채는 축복이다. 그는 그렇게 썼습니다.

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삼성은 배당, SK하이닉스는 소각을 택한 진짜 이유 — 주주환원 뒤에 숨은 지배구조의 방정식

Aug 26, 2026 11 min read --

2026년 8월, 삼성전자와 SK하이닉스가 사흘 간격으로 사상 최대 규모의 주주환원안을 내놨다. 두 회사 모두 반도체 초호황의 정점에서 사상 최대 실적을 냈고, 두 회사 모두 재원 산출 공식은 똑같았다. 최근 3년간 잉여현금흐름의 50%. 숫자만 보면 쌍둥이 정책이다.

은행이 국가를 만든다 — 헌법에 없는 권력의 발명

Aug 26, 2026 5 min read --

헌법을 처음부터 끝까지 읽어봐도 “은행"이라는 단어는 단 한 번도 나오지 않습니다. 화폐를 찍고 세금을 걷고 군대를 조직할 권한은 또박또박 적혀 있는데, 은행을 세울 권한만큼은 그 어디에도 명시되지 않았습니다. 그런데 1791년 2월 25일, 워싱턴은 국립은행 설립 법안에 서명했습니다. 존재하지 않는 권한으로 세운 기관이 그렇게 미국에서 가장 큰 금융기관이자 가장 큰 법인이 됐습니다.

잭슨홀 미팅의 탄생 비화와 케빈 워시의 선택

Aug 26, 2026 5 min read --

매년 8월, 와이오밍의 산골 마을 잭슨홀에 전 세계 중앙은행 수장들이 모인다. 이 사흘짜리 학술 세미나에서 나온 문장 하나가 그날 하루 채권 금리와 환율을 흔든다는 건 이제 상식에 가깝다. 그런데 왜 하필 잭슨홀이었는지 아는 사람은 드물다.

국채 바이백까지 했는데 왜 달러는 더 떨어졌을까

Aug 25, 2026 5 min read --

국채를 사서 금리를 눌렀는데, 정작 무너진 건 달러였다. 8월 19일 미국 재무부가 장기 국채 바이백 규모를 회당 20억 달러에서 40억 달러로 두 배 늘리겠다고 밝히자 30년물 금리는 그 자리에서 9bp 빠졌다.** **

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엔화를 산 미국, 진짜 지킨 것은 국채였다.

Aug 24, 2026 23 min read --

2026년 7월 31일, 미국 메릴랜드주 캠프데이비드. 도널드 트럼프 행정부의 각료회의 테이블 위에 메모장 한 장이 놓여 있었다. 스콧 베선트 재무장관 앞이었다. 메모에는 이렇게 적혀 있었다. .

특별관 늘리면 극장은 살아날까, 숫자로 뜯어봤다

Aug 10, 2026 5 min read --

며칠 전에 ‘오디세이’ IMAX 예매창을 열었다가 깜짝 놀랐다. 평일인데도 명당으로 불리는 중앙 좌석은 진작에 매진이었다. 그런데 같은 시간대 일반관은 절반도 안 찼더라. 한 극장 안에서 이렇게 온도차가 크다니. 그래서 궁금해졌다. 특별관은 잘 팔리는데 정작 극장 전체는 왜 이렇게 힘들다는 얘기가 계속 나오는 걸까. 찾아보니 숫자가 생각보다 더 극단적이었다.

우리는 시장을 이겼다고 생각했다 — 그런데 시장이 우리를 삼켜버렸다

May 30, 2026 13 min read --

A vast empty trading floor, shot from above at dusk. Rows of dark monitors, abandoned workstations, a single distant figure silhouetted against glowing screens. The scene evokes the quiet after a revolution — not apocalyptic, but changed beyond return. Style: editorial photography, deep shadows, cool blue-gray tones …

2026년 경제 대전망: 대충돌(Great Collision) 시나리오와 생존을 위한 부의 이동 가이드

Dec 07, 2025 6 min read --

The Great Collision

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생성형 AI가 바꾸는 교육: 단순 강의를 넘어 '결과'를 파는 시대

Nov 28, 2025 6 min read --

텐배거(Ten-Bagger)는 교실이 아닌 ‘서버’에 있다: 800조 에듀테크 시장의 미개척지와 차세대 AI Ten-Bagger

넷플릭스가 FAST.com을 만든 진짜 이유: 단순한 속도계 뒤에 숨겨진 정치경제학

Nov 28, 2025 4 min read --

단순함 뒤에 숨겨진 ‘거대한 체스판’ 2016년, 넷플릭스는 FAST.com이라는 웹사이트를 세상에 내놓습니다. 들어가 보신 분들은 아시겠지만, 이 사이트는 당황스러울 정도로 심플합니다. 광고도, 복잡한 그래프도, 서버 선택 메뉴도 없습니다. 그저 넷플릭스를 상징하는 붉은색 숫자가 올라가다가 멈출 뿐입니다.

AI가 연 새로운 시대: 반도체 슈퍼 사이클의 현재와 미래

Nov 07, 2025 16 min read --

반도체 생산 라인 전경

블록체인은 어떻게 '신뢰'를 프로그래밍했나? (비트코인에서 블랙록까지)

Oct 23, 2025 13 min read --

무너진 젠가처럼 위태로운 금융 시스템

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낡은 질서의 붕괴: '팍스 아메리카나'의 종말과 새로운 가치 시스템의 탄생

Oct 22, 2025 16 min read --

문명사적인 전환

트리핀 딜레마와 달러의 역설 : 비트코인은 중립적 화폐가 될까?

Oct 22, 2025 14 min read --

미국 달러와 금의 연결 고리를 잘라버린 닉슨 쇼크

금융 시스템의 심장이 멎던 날: 미국 부채 위기와 비트코인의 부상

Oct 21, 2025 12 min read --

추상적인 현대 금융 시스템의 이미지

탈달러화 시대의 역설: 왜 달러는 '디지털'로 부활하는가?

Oct 21, 2025 21 min read --

달러 패권의 균열과 디지털 시대의 새로운 가능성

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닉슨 쇼크부터 디지털 달러까지: 위기를 먹고 진화해온 달러 패권 70년의 역사

Oct 17, 2025 25 min read --

달러의 역사는 위기 속에서 다음 수를 두는 거대한 체스 게임과 같다.

성공하는 투자자는 '이것'을 냅니다: 보이지 않는 가격표의 비밀

Oct 15, 2025 11 min read --

투자의 보이지 않는 가격표를 상징

바벨 전략이란? 불확실성으로 돈 버는 안티프래질 재무 계획

Oct 14, 2025 4 min read --

미래의 닟선 나를 마주하는 갈림

트리핀 딜레마 현실로, 다가오는 '달러 이후'의 세계

Oct 14, 2025 11 min read --

세계 금융을 연결하는 달러 네트워크

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예측을 포기할 때 비로소 보이는 것들: '안전 마진'의 모든 것

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불확실한 시대, ‘안전 마진’이 당신의 삶을 구하는 진짜 이유 예측 불가능한 미래를 항해하는 가장 확실한 도구, 안전 마진

블랙 스완의 시대, 예측 대신 '견고함'에 투자해야 하는 이유

Oct 10, 2025 6 min read --

안개 속을 비행하는 조종사에게 백미러는 아무런 도움이 되지 않습니다.