2026年半导体关税现状：25%已实施，三星与SK豁免与否尚无定论

半导体100%关税现在情况如何？根据2026年9月初的报道，目前仅对英伟达H200级AI芯片等部分产品实施了25%的关税，而三星电子与SK海力士是否获得豁免尚未最终确定。

2025年8月刚写这篇文章时，标题的焦点还是100%。14个月过去了，虽然数字有所下调，但确定下来的事情并不多。

撰写日期 2025-08-22 · 最后核实日期 2026-10-06 · 基于2026年1月的公告及2026年9月至10月的报道，具体执行细则可能会有所变动

半导体关税在预告100%之后落实到了什么程度

进展可以概括为三个阶段：预告100%、实施25%，以及内容尚为空白的定向关税预告。

按时间轴梳理半导体关税的进展，脉络会变得清晰。

表1：半导体关税进展（2025年8月至2026年10月）

时间	内容	备注
2025年8月	预告对进口半导体征收100%关税，对承诺在美建厂的企业给予豁免	并非正式执行措施。韩国通商交涉本部长表示三星、SK不在对象内（路透社报道）
2026年1月15日	对高性能AI芯片等部分产品征收25%关税（第11002号公告）	美国数据中心、研发及消费者进口产品等被排除在外
2026年9月2日	商务部长卢特尼克预告定向关税	产品种类、税率、时间未公开
2026年10月3日	特朗普总统在竞选集会上提到将对未在美建厂的外国企业征收150%至300%关税	并非仅针对半导体

1月份的措施关键在于措辞。第11002号公告明确指出，25%关税针对的是那些对构建美国技术供应链没有贡献的进口产品。美国数据中心、研发用途、初创企业及消费者进口等均在豁免对象之列。根据美迈斯律师事务所（Mayer Brown）的解读，这实际上就是针对那些不进入美国供应链的AI芯片。

第二阶段目前仍是空白。刊登在联邦公报上的公告显示，商务部长建议在谈判结束后，将关税扩大至相当高的税率，并配套建立针对在美投资企业的抵扣制度。

9月2日，卢特尼克部长在CNBC上表示“if you build here, you don’t pay”（如果在美建厂，就无需缴税）。他并未透露产品种类、税率或时间。据《韩国先驱报》报道，Politico称部长倾向于根据企业在美的生产计划设置无税进口配额，并讨论了将关税范围扩大到笔记本电脑、游戏机、数据中心服务器等包含芯片的产品。10月3日在俄亥俄州的集会上，他发表了在约一年半的宽限期后可能征收150%至300%关税的言论，据《韩国先驱报》报道。

半导体关税为何不会直接反映在电子产品价格上

目前实施的25%关税针对的是AI加速器级芯片，且排除了消费者进口产品，因此并未形成直接加价到笔记本电脑或智能手机价格标签上的结构。

价格成为问题的时刻是第二阶段。如果包含芯片的成品被纳入关税范围，苹果、戴尔、惠普等企业要么吸收成本放弃利润，要么提高售价并承担销量下滑的风险。CRN引用的分析师认为，涨价是这些企业的最佳选择。

不过，芯片关税100%并不等同于产品价格上涨100%。芯片仅是成品成本的一部分，涨幅取决于产品中芯片的占比以及企业承担成本的程度。关于智能手机价格如何叠加关税和地缘政治成本，我在从iPhone 17价格看100美元地缘政治中进行了专门探讨。

那么，如果全面对半导体进口征收关税，影响会有多大？下表是ITIF于2025年5月建立的模型计算结果。前提是对所有半导体进口征收关税，因此不能直接套用到目前范围较窄的关税上。

表2：按半导体关税税率估算的美国GDP影响（ITIF，2025年5月模型）

关税税率	第一年GDP增长减幅	第十年GDP增长减幅
10%	0.06%	0.20%
25%	0.18%	0.76%
50%	0.38%	2.56%

*来源：[ITIF, “Short-Circuited” *

解读25%情景如下：由于ICT产品对价格敏感，消费将减少约118亿美元，美国人均生活水平增长额在10年内将累计减少4208美元。ITIF还指出一点：如果半导体成本上升，AI训练和数据中心建设成本也会随之上升。

半导体关税推高尖端晶圆厂建设成本的矛盾

尖端半导体工厂仅靠美国产设备是无法建成的。必须进口荷兰ASML的EUV光刻机等核心设备。1月份公告的标题中也包含了半导体制造设备。如果第二阶段对设备征收高额关税，在美建设尖端工厂的成本将增加，从而降低商业可行性。

最先指出这一矛盾的正是被视为受益方的企业们。据报道，美光、高通、德州仪器已敦促重新考虑关税。我的解读是：这就像是一只脚踩油门（CHIPS法案补贴），另一只脚踩刹车（必要设备关税），补贴效果会大打折扣。

三星电子与SK海力士能否避开半导体关税

虽然2025年8月时有传言称可以豁免，但截至2026年9月，豁免标准本身尚未确定。韩国总统室也表示，9月初尚未获悉具体内容。

与台湾相比，韩国的劣势显露无疑。台湾获得了与生产挂钩的豁免。据《韩国先驱报》报道，台湾企业在建设期间可按计划产能的2.5倍、完工后按1.5倍免税进口设备。而《韩国时报》指出，韩国目前仅得到“将给予类似待遇”的承诺，且三星电子和SK海力士在美国并没有存储芯片生产设施。

投资规模并不小。三星电子计划在德州（包括泰勒代工厂）投资超过370亿美元，SK海力士计划在印第安纳州投资超过40亿美元。问题在于，印第安纳州的项目并非存储工厂，而是HBM封装与研发设施。据《韩国先驱报》分析，如果豁免标准设定为美国国内晶圆产量，那么仅靠8月27日举行开工仪式的该设施可能还不够。

比税率更大的变数是关税征收环节。韩国产HBM通常出口到台湾台积电，与英伟达设计的处理器进行封装后，再由美国企业以加速器或服务器形式进口。在东南亚组装的电子产品中的内存也走着同样的路径。根据关税是加在芯片、零部件还是成品上，韩国企业所受到的冲击将大相径庭。美国整体关税政策及韩国的应对措施，我在2025年美国关税政策剖析中讨论过，而韩国降低内存依赖度的尝试整理在NPU与韩国半导体中。