바벨 전략이란? 90:10으로 짜는 안티프래질 재무 계획

15년 전에 세운 인생 계획을 그대로 다 이뤘는데 하나도 기쁘지 않다면, 그 계획은 누구를 위한 것이었을까요?

이는 예측실패를 염두에 두고 , 자산 85~90%를 국채·예금 같은 안전자산에 두고 나머지 10~15%만 손실이 제한된 고위험 기회에 거는 **나심 탈레브의 배분법에 기초를 둔 인생계획이기 때문입니다. **

가상의 인물 A씨를 예로 들어 보겠습니다.

30대 초반에 그는 임원 승진, 특정 아파트 구입, 60세 은퇴 후 세계 일주까지 순서대로 적어 두었습니다.

40대 중반이 된 지금 목록의 절반 이상을 지웠는데, 정작 남은 항목 중 어느 것도 그를 설레게 하지 않습니다. 목록은 그대로인데, 그 목록을 쓴 사람과 지금의 A씨가 서로 다른 사람이 된 겁니다.

이 글은 그 간극을 메우는 도구로 바벨 전략을 다룹니다.

바벨 전략이란 무엇이고, 비율은 어떻게 잡나

바벨(Barbell) 전략은 자산을 ‘아주 안전한 쪽’과 ‘아주 공격적인 쪽’ 양 끝에만 두고, 어정쩡한 중간 위험 자산을 비우는 배분법입니다. 운동 기구 바벨처럼 무게가 양쪽 끝에 몰려 있어서 붙은 이름이죠.

탈레브는 『블랙 스완』에서 트레이더 시절 자산의 85~90%를 미국 단기 국채 같은 극도로 안전한 상품에, 나머지 10~15%를 여러 개의 작은 고위험 베팅에 나눴다고 설명합니다.

• 안전한 끝(85~90%): 현금, 예금, 단기 국채처럼 시장이 무너져도 원금이 거의 흔들리지 않는 자산. 한국에서 예금을 이쪽에 둔다면 금융위원회 발표대로 2025년 9월 1일부터 예금자보호 한도가 금융회사별 1인당 원리금 1억원으로 올랐다는 점을 기준선으로 삼을 수 있습니다(2026년 10월 기준).
• 공격적인 끝(10~15%): 스타트업 지분, 소액 투기 자산, 사이드 프로젝트, 본업과 무관한 기술 학습처럼 대부분 실패하더라도 하나가 터지면 판이 바뀌는 베팅. 잃어도 생활이 흔들리지 않는 금액이어야 합니다.

이 구조가 왜 ‘안티프래질‘인지는 손익 모양을 보면 알 수 있습니다.

최악의 경우 잃는 돈은 10~15%로 묶여 있는데, 위쪽은 막혀 있지 않습니다.

시장이 크게 흔들려도 90%가 버티고 있으니 폭락은 생존 문제가 아니라 공격적인 끝을 싸게 채울 기회가 됩니다.

바벨 전략이 필요한 이유: 미래의 나는 지금의 나와 다르다

예측에 기대지 않는 구조가 필요한 가장 큰 이유는 우리가 자신의 변화를 과소평가하기 때문입니다.

심리학자 쿠아드바흐·길버트·윌슨은 18~68세 1만 9천여 명을 조사한 2013년 『사이언스』 논문에서 이 현상을 **역사의 종말 착각(End-of-History Illusion)**이라고 불렀습니다. 사람들은 지난 10년간 자기 성격과 가치관, 취향이 많이 바뀌었다고 인정하면서도, 앞으로 10년은 별로 바뀌지 않을 거라고 내다봤습니다. 나이와 상관없이 그랬습니다.

재무 계획에서 이 착각은 “62세에 은퇴해서 이 집에서 평생 살 거야” 같은 고정된 목표로 나타납니다.

10년 뒤의 내가 귀농을 원하거나 전혀 다른 일을 시작하고 싶어질 가능성은 처음부터 빠져 있죠.

여기에 매몰 비용 오류(Sunk Cost Fallacy)가 겹치면, 이미 들인 돈과 시간이 아까워서 더는 만족스럽지 않은 길을 계속 걷게 됩니다. 과거의 결정이 현재의 선택지를 잡아먹는 셈입니다.

그래서 바벨 전략은 질문 자체를 바꿉니다.** **

미래를 얼마나 잘 맞힐지 대신, 못 맞혀도 버티면서 뜻밖의 변화에서 이익을 볼 수 있는지를 묻습니다.

프래질·로버스트·안티프래질, 내 재무 계획은 어디에 있나

탈레브는 『안티프래질』에서 충격에 반응하는 방식을 세 가지로 나눕니다.

• 프래질(Fragile): 충격을 받으면 깨진다. 유리컵처럼.
• 로버스트(Robust): 충격을 견디지만 그대로다. 강철 빔처럼.
• 안티프래질(Antifragile): 충격을 받을수록 강해진다. 운동 뒤 단단해지는 근육, 병원체에 노출된 뒤 항체를 만드는 면역 체계처럼.

자기 계획을 점검하는 질문은 간단합니다.

갑자기 직장을 잃거나, 주식시장이 30% 빠지거나, 반대로 놓치기 아까운 기회가 왔을 때 내 계획은 어떻게 되나요?

생활비가 몇 달 만에 바닥나거나 기회를 잡을 돈이 하나도 없다면 프래질입니다.

버티기는 하지만 기회에 손을 못 쓴다면 로버스트까지입니다.

버티면서 동시에 무언가를 시도할 여력이 남는다면 그때 비로소 안티프래질에 가깝습니다.

저축의 목적을 바꾸기: 바벨 전략으로 시간을 되사기

바벨의 안전한 끝은 노후 자금 이상의 일을 합니다.

지금 하는 일이 맞지 않을 때 그만두고 다른 길을 탐색할 수 있는 시간, 즉 선택권(Optionality)을 사 주는 돈이기 때문입니다. 저는 이 돈을 ‘마음 바꿀 자금(I changed my mind fund)’이라고 부르는 편이 정확하다고 봅니다. 미래의 내가 계획을 뒤집어도 비용을 치를 수 있게 해 주니까요.

모건 하우절이 『돈의 심리학』에서 강조하듯 돈이 주는 가장 큰 배당은 원할 때 원하는 일을 할 수 있는 통제력입니다.

부자인지 아닌지는 잔고보다, 원하지 않는 일에 “아니오"라고 말할 수 있느냐로 드러나죠. 이 관점은 월급이 올라도 행복하지 않은 이유를 다룬 ‘시간 부자’ 글과 돈으로 자율성을 사는 자율성 프리미엄 글에서 더 자세히 풀었습니다.

수입원과 기술에도 바벨 전략을 적용하는 법

포트폴리오는 나눠 담으면서 정작 가장 큰 자산인 ‘나의 벌이’는 한 바구니에 담는 경우가 많습니다.

바벨 구조는 커리어에도 그대로 옮길 수 있습니다.

• 수입원: 본업을 안전한 끝으로 두고, 작은 부수입원 하나를 공격적인 끝으로 둡니다. 금액보다 중요한 건 본업이 흔들릴 때 완충재가 하나 더 있다는 사실입니다.
• 기술: 전문 분야와 거리가 먼 기술을 하나쯤 익혀 둡니다. 데이터 분석가의 목공, 마케터의 코딩처럼요. 당장 돈이 되지 않아도, 직업 지형이 바뀔 때 갈아탈 수 있는 다리가 됩니다.

작은 실패를 바벨 전략의 예산에 넣어 두기

공격적인 끝의 베팅은 대부분 실패합니다. 이걸 사고가 아니라 비용으로 미리 정해 두면 실패가 정보로 바뀝니다. 사이드 프로젝트, 소액 투자, 새 취미 같은 저비용 실험은 성공하지 못해도 무엇이 통하고 무엇이 안 통하는지 알려 줍니다. 여러 번 작게 지고 한 번 크게 이기는 이 구조는 아마존·구글이 실패를 감수하고 성공한 ‘꼬리가 몸통을 흔든다’ 원리와 같은 논리입니다.

바벨 전략을 쓸 때 주의할 점

바벨 전략을 실제 계좌로 옮길 때는 세 가지를 따져야 합니다.

• 현금도 위험이 있다: 안전한 끝은 원금 손실 위험이 낮을 뿐, 인플레이션이 실질 가치를 깎는 위험은 그대로입니다.
• 비율은 예시다: 85~90 / 10~15는 탈레브 개인의 배분입니다. 소득 안정성, 부양가족, 비상금 규모에 따라 공격적인 끝을 5%로 줄이는 게 맞는 사람도 있습니다.
• 중간 지대를 비운다는 게 핵심이다: ‘안전해 보이지만 사실 꽤 흔들리는’ 자산이 안전한 끝에 섞여 있으면 바벨이 아닙니다. 예금자보호 한도처럼 객관적인 기준으로 안전한 쪽을 걸러 내는 편이 좋습니다.

다시 A씨로 돌아가 보면, 그에게 필요했던 건 더 정확한 목록이 아니었습니다.

15년 동안 생활비를 지켜 줄 두툼한 안전한 끝과, 마음이 바뀔 때마다 새로 걸어 볼 수 있는 작은 공격적인 끝이었죠. 그 구조만 있었다면 40대의 A씨는 지운 목록 대신 새 목록을 쓸 수 있었을 겁니다.

안내: 이 글은 작성 시점의 공개 자료를 바탕으로 한 일반 정보이며, 특정 종목·자산·금융 상품의 매수·매도를 권하지 않습니다. 비율은 예시이니 실제 배분은 개인 상황에 맞춰 정하세요. 예금자보호 한도 등 제도는 이후 달라질 수 있습니다. (마지막 확인: 2026-10-25)