二つの道、一つの目的
異なる仕組み、共通の根本的目的
サムスン電子
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現金配当を選択
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サムスン生命の保有比率を10%の上限未満に維持
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イ・ジェヨンの支配構造を保護
SKハイニックス
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自社株買い＆消却を選択
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SKスクエアの保有比率を20%の下限以上に引き上げ
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持株会社としての地位を保護
共通の終着点：支配構造の維持 — 株主価値の最大化ではない
両社は同一の財源算定式（フリーキャッシュフローの50%）を用いて過去最高規模の株主還元を発表した。しかし、各社が選択した手法は、株主にとって最大の利益になるかよりも、各社の既存の支配構造を崩さない選択肢を重視して決定された。