相同的义务，不同的执行力
管理层作为股东资本受托人的原则虽然相同，但实际强制执行该原则的权力链条却不同
美国
管理层绩效薪酬与股价及股东回报指标直接挂钩
↓
激进型基金以董事会席位为筹码要求扩大分红
↓
特拉华州法院实际审理并判决违反信托义务的诉讼
↓
仅保留利润的管理层面临被投票罢免的风险
韩国
最大股东家族实际上决定了董事会的构成
↓
2016
引入尽职治理守则（Stewardship Code）——建议机构投资者行使表决权
↓
2020
引入审计委员会委员分离选举制及最大股东表决权3%限制
↓
从2024年的价值提升计划来看，制衡机制正在迟来的追赶中
信托义务（fiduciary duty）：管理层必须仅为股东利益管理公司利益的法律义务